我要评论文：林庚厚、大逆代為代史代梅根．尼利（Megan Tobias Neely）
世代之間和世代內部的轉千財富不平等
迄今為止，我們討論了不平等的禧世整體趨勢，以及金融化如何助長財富集中在最富有的何財少數人手上。然而，減成我們還未談到財富多寡是為美一個累積的過程，而財富的國近重要性也因個人所處的人生階段而異。「富者」可能是上最即將退休的家庭。財富代表的大逆代為代史代不是這些人可以奢侈享受，而是轉千這些人在退休後、晚年醫療照護費用不斷增加之際，禧世可以有經濟保障。何財
另一方面，減成許多「貧者」可能是為美事業剛起步的年輕人；他們之前放棄賺錢，選擇接受教育以累積人力資本，國近因為他們知道，這種無形資產日後可以帶給他們較高的收入和較多財富。換句話說，財富不平等加劇可能只是反映財富在人生不同階段的累積加速，而每一個世代中的財富差異可能相對穩定。
為瞭解不同世代之間和世代內部的財富差異是否有所改變以及如何改變，本節聚焦於戶主年齡為三十至三十四歲的家庭之間以及戶主年齡為六十至六十四歲的家庭之間的財富差異。前一類家庭處於成年初期，通常已經完成了正規教育，並剛開始累積財富，可能是買進了第一間房子或參加了某個退休儲蓄計畫。後一類家庭已經退休或臨近退休，接近其財富積累的高峰期。我們以六年為一個出生世代，追蹤這些家庭的財富變化情況。藉由考慮特定人生階段的財富狀況，我們得以更加瞭解財富不平等如何影響美國家庭的生活。
千禧世代財富大減
我們先來看戶主年齡為三十至三十四歲的家庭之間的財富分配，其中包括千禧世代最早期的那部分人。圖6.5呈現一九五九至一九八二年間出生的四個不同世代第九十五、九十、七十五、五十、二十五和十百分位數的資產淨值。為了比較不同年代的財富，我們將所有金額調整為反映二○一六年的美元幣值。因應美國人延後結婚的情況，我們將已婚或同居伴侶的資產淨值除以二，得出人均財富。
Photo Credit: 春山出版 圖6.5顯示，在一九七○年代中期之前出生的三個世代中，年輕家庭的財富一代多於一代，但一九八○年前後出生的那個世代出現了財富顯著萎縮的情況。就第九十五百分位數而言，一九七一至一九七六年出生世代的財富有32萬3千美元，但一九七七至一九八二年出生世代的財富已降至25萬2千美元。第九十百分位數則是從18萬7千美元降至15萬5千美元。
財富萎縮的情況在財富分配的中下層更明顯：財富中位數從2萬8千美元減半至1萬4千美元，第二十五百分位數從4千5百美元銳減至8百美元。在底層，最年輕世代比以前的年輕人背負更重的債務——這一代人有10%在他們的職業生涯開始時欠債多於1萬2千美元。
千禧世代財富大減有許多原因。相較於職業生涯始於一九九○年代經濟繁榮期的世代，千禧世代是在二戰之後最嚴重的經濟衰退期進入勞動市場。許多人難以找到與自身教育程度匹配的工作，因此被困在低薪工作中。這種工資降低的情況可能持續十年之久，且可能降低他們的終身收入和累積財富的能力。
千禧世代背負的教育債務也是美國歷史上所有世代當中最重的。放款機構、教育工作者和政策制定者都告訴他們，投資於教育可提高未來的收入——這點在此之前的每個世代其實沒錯。但千禧世代的巨額學生債務實際上擴大了財富分配的下限，並在這些年輕成年人規劃自己的職業、組織家庭並開始為未來儲蓄時，影響了他們有哪些選擇。
圖6.6顯示，學生貸款在四個世代中愈來愈普遍。在一九五九至一九七○年間出生的世代中，借了學生貸款的家庭比例約為20%；一九七一至一九七六年出生的世代已增至約30%，一九七七至一九八二年出生的世代更是超過40%。每一個世代的借款人都愈借愈多。
若將金額調整至反映二○一六年的美元幣值，一九五九至一九六四年出生世代背負的學生貸款中位數只有3千美元，一九六五至一九七○年出生世代增至5千5百美元左右，隨後一個世代已增至超過9千美元，而一九七七至一九八二年出生世代所欠的學生貸款更是超過1萬1千美元。
Photo Credit: 春山出版 教育貸款的報酬並沒有隨著貸款金額增加而同步成長。比較借款人與非借款人的年收入，我們發現一九七○年或之前出生的人幾乎沒有差別。這是意料中事：一九六○至一九八六年間，接受大學教育的相關費用保持穩定，許多中產家庭都負擔得起。一九七一至一九七六年出生者是遇到學費顯著上漲的第一個世代，借入學生貸款的好處在這一代人身上變得顯著：借入學生貸款者的年收入中位數比沒借學生貸款者高接近1萬2千美元。
但是，下一個世代就沒那麼幸運：在這一代人當中，借入學生貸款者的年收入中位數只比沒借學生貸款者高5千美元。差距顯著縮小，很可能是因為遇到經濟大衰退，加上當局致力使貧窮家庭的學生比較容易獲得貸款。此外，未完成學位就輟學的學生貸款借款人增加了。學生貸款金額增加，加上借貸的報酬降低，使千禧世代成為美國近代史上最窮的一代。這個世代有五分之一的人在三十歲出頭時仍處於「水深火熱」狀態（仍有學生貸款未還清，而且資產淨值為負數）。之前的三個世代只有約12%的人是這樣。
整體而言，對千禧世代中的「老人」來說，財富積累變得比較困難，而我們預計，千禧世代中較年輕者將更難累積財富，因為他們是在經濟衰退期間進入勞動市場，而且背負更多債務。除了那些能從父母那裡獲得財富的頂層幸運兒，這一代人的財富少於以前的世代，而且背負較多債務。
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