匯率與地緣政治：人民幣同盟扯後腿助長跌勢，亞洲各國貨幣會不會「競貶」？

美國前國務卿季辛吉（Henry Kissinger）曾說：「誰控制了石油，匯率誰就控制了所有國家；誰控制了糧食，與地緣政誰就控制了人類；誰掌握了貨幣發行權，治人洲各誰就控制了世界。民幣」

石油、同盟腿助糧食與貨幣，扯後長跌的勢亞確是造成世界經濟波折與地緣政治衝突的主要原因。過去兩三年來所發生的國貨通貨膨脹與國際戰爭，無不跟其產生關係。幣會不會

石油與糧食可以泛指原物料的競貶供應與價格。例如近三年南海「九段線」的匯率激烈爭議，是與地緣政源自於蘊藏豐富漁場與海底石油；2023年七月初中國限制出口佔全球90％產量的「鎵」稀土金屬，被視為對美國晶片法的治人洲各反撲；全球人口不斷的成長，極端氣候造成農作物欠收，民幣世界銀行（World Bank）很早就表示第三世界已開始發生缺糧危機。同盟腿助

而貨幣霸權的爭奪，早在中國的「一帶一路」即悄悄展開。直到烏俄戰爭開打，美國凍結俄羅斯的美元資產，「去美元化」開始浮上檯面。美元外債沉重的國家紛紛響應「去美元」政策。而大量持有美元資產的國家更是危機意識大升，唯恐俄羅斯資產凍結的前車之鑑發生在自己身上，想發展第二貿易貨幣結算管道，藉此擺脫長久以來美元掌控世界的地位。

匯率只反應國家總體經濟基本面？

每一本教科書都說：

一個國家的匯率是充分反應該國的經濟基本面、外匯市場供需以及匯率預期（Expectation）。

筆者在攻讀國際經濟學碩士學位之匯率決定論時，摒除複雜的數學推導不談，不論是購買力平價說（Purchase Power Parity, PPP）、利率平價說（Interest Rate Parity, IRP）、外匯市場參與者理論、唐布希（R. Dornbusch）的匯率過度反應假說（Exchange Rate Overshooting Hypothesis）、以及克魯曼（Paul R. Krugman）的匯率預期之S曲線蜜月效果（Honeymoon Effect）等等，這些理論在邏輯上相當符合經濟直覺，不拐彎抹角，簡單易懂。

甚至可以簡單歸納地說，一國的貨幣相當於一個國家的「股票」：經濟強盛就漲價（升值），經濟衰弱就跌價（貶值）。